美联储降息后，杰罗姆·鲍威尔表示通胀仍处于高位，劳动力市场正在疲软

• 2025年9月17日
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• 21:47

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔在联邦公开市场委员会 (FOMC) 决定将政策利率降低 0.25 个百分点后向新闻界发表讲话，指出通胀与就业风险之间的平衡更加脆弱。

  鲍威尔强调，美联储仍然坚定地致力于价格稳定和最大限度就业的双重使命，并指出通货膨胀

  这是一个经济概念，指商品和服务价格上涨，导致法定货币购买力下降。

  美联储还确认将继续减少证券持有量，尽管降息。鲍威尔表示，美国经济增速温和，但消费疲软导致增长放缓。2025年上半年，美国国内生产总值（GDP）增长率为1.5%，低于去年的2.5%。

  曾经被描述为“稳健”的劳动力市场如今明显疲软。鲍威尔强调，修正后的就业数据显示，就业增长目前低于盈亏平衡水平。工资增长仍然超过通胀，但总体劳动力需求已经降温，就业岗位创造正在下滑，移民放缓也给参与率带来了压力。“劳动力供需都急剧下降，”鲍威尔表示，并补充说，劳动力增长放缓是导致经济放缓的原因之一。

  过去一年，失业率几乎没有变化，但鲍威尔警告称，就业市场的下行风险有所上升。“劳动力市场活力减弱，略显疲软，”他指出，住房市场活动疲软，招聘势头放缓。

  美联储最新预测显示，受访者中值预计利率到年底将维持在3.6%，这一路径反映的是逐步降息，而非一些政策制定者所期望的大幅降息。鲍威尔证实，尽管一些委员主张降息0.5%，但并未获得广泛支持。他将这一决定描述为“风险管理降息”，旨在随着劳动力风险的加剧引导政策走向中性。

  关税也是讨论的因素之一。鲍威尔表示，贸易关税“肯定有可能”对劳动力市场造成压力，他预计关税的通胀影响将在短期内持续加剧。然而，基本情况仍然是这些影响将是暂时的。不过，鲍威尔承认，持续通胀的风险需要谨慎管理。

  尽管面临艰难的权衡，鲍威尔仍强调了美联储的独立性及其对长期目标的承诺。“我们将继续专注于我们的双重使命，造福美国人民，”他表示，同时重申即使在政治气氛紧张的环境下，美联储也不会回避艰难的政策选择。